Em síntese
O SantanderSantander BrasilOrganizaçãoQuinto maior banco do Brasil por ativos, controlado pelo Banco Santander espanhol e listado na B3 como SANB11, alvo de oferta de permuta da matriz pelos cerca de 10% em circulação.Abrir no Mapa do Mercado ↗ pediu à CVM registro como emissor estrangeiro e do programa de BDRs para prosseguir com a oferta de permuta pelos 10% do SantanderSantander BrasilOrganizaçãoQuinto maior banco do Brasil por ativos, controlado pelo Banco Santander espanhol e listado na B3 como SANB11, alvo de oferta de permuta da matriz pelos cerca de 10% em circulação.Abrir no Mapa do Mercado ↗ Brasil em circulação.
O laudo do UBS BB avalia a ação da matriz entre 12,62 e 13,88 euros.
O que sabemos
04Fato verificado · material
O Banco SantanderSantander BrasilOrganizaçãoQuinto maior banco do Brasil por ativos, controlado pelo Banco Santander espanhol e listado na B3 como SANB11, alvo de oferta de permuta da matriz pelos cerca de 10% em circulação.Abrir no Mapa do Mercado ↗ protocolou na CVM pedidos de registro como emissor estrangeiro categoria A e do programa de BDRs, e pediu à B3B3OrganizaçãoOperadora da bolsa e da infraestrutura de mercado brasileira, listada como B3SA3. Sua receita segue os volumes negociados; disputas tributárias e regulatórias (Carf, Cade) compõem seu risco contingente.Abrir no Mapa do Mercado ↗ a admissão dos BDRs à negociação, segundo fato relevante do SantanderSantander BrasilOrganizaçãoQuinto maior banco do Brasil por ativos, controlado pelo Banco Santander espanhol e listado na B3 como SANB11, alvo de oferta de permuta da matriz pelos cerca de 10% em circulação.Abrir no Mapa do Mercado ↗ Brasil de 22 de setembro.
Passo regulatório indispensável para a permuta.
Fato verificado · material
O banco também pediu à CVM e à B3B3OrganizaçãoOperadora da bolsa e da infraestrutura de mercado brasileira, listada como B3SA3. Sua receita segue os volumes negociados; disputas tributárias e regulatórias (Carf, Cade) compõem seu risco contingente.Abrir no Mapa do Mercado ↗ o registro da oferta pública voluntária de permuta pelas ações e units do SantanderSantander BrasilOrganizaçãoQuinto maior banco do Brasil por ativos, controlado pelo Banco Santander espanhol e listado na B3 como SANB11, alvo de oferta de permuta da matriz pelos cerca de 10% em circulação.Abrir no Mapa do Mercado ↗ Brasil que ainda não detém, cerca de 10% do capital, e apresentou à SEC o formulário F-4, ainda não declarado efetivo.
Mantém a oferta em andamento em três jurisdições.
Fato verificado
Segundo o NeoFeed, o laudo de avaliação do UBS BB aponta valor econômico entre 12,62 e 13,88 euros por ação do SantanderSantander BrasilOrganizaçãoQuinto maior banco do Brasil por ativos, controlado pelo Banco Santander espanhol e listado na B3 como SANB11, alvo de oferta de permuta da matriz pelos cerca de 10% em circulação.Abrir no Mapa do Mercado ↗, a relação de troca é de 0,2028 BDR ou ADS por ação ON ou PN e 0,4056 por unit, a operação anunciada em 30 de julho de 2025 tem prêmio de 15% sobre R$ 25,25 por unit e pode somar 1,9 bilhão de euros, sem exigência de adesão mínima.
Detalha os termos econômicos da permuta.
Fontes[01]Fato verificado
Segundo o NeoFeed, o free float do SantanderSantander BrasilOrganizaçãoQuinto maior banco do Brasil por ativos, controlado pelo Banco Santander espanhol e listado na B3 como SANB11, alvo de oferta de permuta da matriz pelos cerca de 10% em circulação.Abrir no Mapa do Mercado ↗ Brasil é de 10,2% e o banco é o quinto maior do país por ativos (R$ 1,29 trilhão), com lucro de R$ 13,8 bilhões em 12 meses até junho; a companhia diz que seguirá listada na B3B3OrganizaçãoOperadora da bolsa e da infraestrutura de mercado brasileira, listada como B3SA3. Sua receita segue os volumes negociados; disputas tributárias e regulatórias (Carf, Cade) compõem seu risco contingente.Abrir no Mapa do Mercado ↗, e o precedente citado é o fechamento de capital do SantanderSantander BrasilOrganizaçãoQuinto maior banco do Brasil por ativos, controlado pelo Banco Santander espanhol e listado na B3 como SANB11, alvo de oferta de permuta da matriz pelos cerca de 10% em circulação.Abrir no Mapa do Mercado ↗ México, concluído em abril de 2023.
Situa a liquidez e o precedente da matriz.
Fontes[01]
Transmissão para os ativos
Leitura de mercado
Para SANB11Santander BrasilOrganizaçãoQuinto maior banco do Brasil por ativos, controlado pelo Banco Santander espanhol e listado na B3 como SANB11, alvo de oferta de permuta da matriz pelos cerca de 10% em circulação.Abrir no Mapa do Mercado ↗, o registro aproxima a data da permuta e mantém o papel colado na relação de troca com a ação da matriz; a adesão tende a reduzir o free float abaixo do mínimo dos índices, o que gera fluxo vendedor passivo.
Para o investidor que trocar, a exposição migra para um BDR de banco europeu com dividendos em euros.
Impacto na carteira
02Permuta aproxima o papel da relação de troca com a matriz e reduz o free float.
Prêmio já refletido; risco de saída de índices.
O que muda a leitura: Registros aprovados e adesão elevada.
Saída de SANB11Santander BrasilOrganizaçãoQuinto maior banco do Brasil por ativos, controlado pelo Banco Santander espanhol e listado na B3 como SANB11, alvo de oferta de permuta da matriz pelos cerca de 10% em circulação.Abrir no Mapa do Mercado ↗ dos índices redistribui peso passivo entre os pares.
Efeito técnico e pequeno.
O que muda a leitura: Free float cair abaixo do mínimo da B3B3OrganizaçãoOperadora da bolsa e da infraestrutura de mercado brasileira, listada como B3SA3. Sua receita segue os volumes negociados; disputas tributárias e regulatórias (Carf, Cade) compõem seu risco contingente.Abrir no Mapa do Mercado ↗.
A direção é uma hipótese explicativa, não uma previsão ou recomendação.
Próximos sinais
O que acompanhar
- Deferimento dos registros pela CVM e pela B3B3OrganizaçãoOperadora da bolsa e da infraestrutura de mercado brasileira, listada como B3SA3. Sua receita segue os volumes negociados; disputas tributárias e regulatórias (Carf, Cade) compõem seu risco contingente.Abrir no Mapa do Mercado ↗
- Efetivação do F-4 na SEC e abertura do prazo de adesão
- Anúncio da B3B3OrganizaçãoOperadora da bolsa e da infraestrutura de mercado brasileira, listada como B3SA3. Sua receita segue os volumes negociados; disputas tributárias e regulatórias (Carf, Cade) compõem seu risco contingente.Abrir no Mapa do Mercado ↗ sobre permanência de SANB11Santander BrasilOrganizaçãoQuinto maior banco do Brasil por ativos, controlado pelo Banco Santander espanhol e listado na B3 como SANB11, alvo de oferta de permuta da matriz pelos cerca de 10% em circulação.Abrir no Mapa do Mercado ↗ nos índices
Limites da apuração
O que ainda não sabemos
- Os termos econômicos do laudo e da relação de troca constam só no NeoFeed entre as fontes lidas; a InfoMoney não os reproduz.
- Não há data prevista para o início do período de adesão.