Banco médio brasileiro no centro de investigações regulatórias sobre avaliação de ativos e captações, cujo estresse contaminou contrapartes como o BRB.
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O caso Master entrou na fase das oitivas: Daniel Vorcaro depôs à PF em 28 de agosto na Operação Compliance Zero, que apura propina a dois ex-servidores do Banco Central e abrange a tentativa de compra do banco pelo BRB, com rombo estimado em até R$ 47 bilhões ao FGC. A defesa sinaliza disposição a discutir delação premiada, já rejeitada duas vezes.
Atualizado em 07 de novembro de 2026 · 27 artigos verificados
Transmissão para o mercado
Desfechos regulatórios e judiciais do caso calibram o prêmio de risco de bancos médios, de captações estruturadas e das contrapartes expostas.
Mecanismo explicativo, não previsão ou recomendação.A Procuradoria-Geral do Distrito Federal pediu ao STF que transfira ao BRB R$ 2,2 bilhões bloqueados em nome de Henrique Vorcaro, pai de Daniel Vorcaro, ex-controlador do Banco Master, segundo CNN Brasil e Investidor10.
A Polícia Federal indiciou Daniel Vorcaro, do Banco Master, e Paulo Henrique Costa, ex-presidente do BRB, por crimes como gestão fraudulenta e organização criminosa, em investigação sobre carteiras de crédito cedidas ao BRB, segundo Money Times e Times Brasil.
Daniel Vorcaro, dono do Banco Master, presta novo depoimento à Polícia Federal em 15 de outubro sobre a negociação de venda do banco ao BRB, segundo CNN Brasil e Times Brasil. O depoimento havia sido adiado duas vezes porque a defesa não tinha acesso aos autos.
O ministro Flávio Dino, do Supremo Tribunal Federal, determinou em 24 de setembro que a Polícia Federal investigue possíveis irregularidades na atuação da Comissão de Valores Mobiliários no caso Banco Master. Segundo as coberturas, a apuração mira a conduta do alto escalão da autarquia e uma suposta omissão diante das operações ligadas ao banco. A decisão ocorre um dia depois de a Amec e o IBGC pedirem esclarecimentos sobre o momento da CVM e defenderem a independência do órgão.
O ministro Gilmar Mendes apresentou em 22 de setembro questão de ordem para que a Segunda Turma do STF leve ao plenário a disputa sobre indenizações do setor sucroalcooleiro pelo controle de preços do extinto Instituto do Açúcar e do Álcool; a proposta será analisada em sessão virtual de 25 de setembro a 2 de outubro. O objetivo é uniformizar a exigência de perícia individual de prejuízo, fixada em repercussão geral em 2020, entre casos como os das destilarias Alcídia, Raízen e Jalles Machado. O impacto é estimado em R$ 103,4 bilhões na LDO 2026, segundo o Money Times, e em até R$ 145 bilhões, segundo a Gazeta do Povo. A iniciativa vem após mensagens de Daniel Vorcaro, cujo Banco Master comprou precatórios da Alcídia, criticarem a posição do ministro contra os pagamentos.
O ministro Alexandre de Moraes foi sorteado em 21 de setembro relator, no STF, de mandado de segurança do vereador de Curitiba Guilherme Kilter (Novo) que pede acesso aos registros de entrada no Senado de Daniel Vorcaro, dono do Banco Master, de Viviane Barci de Moraes, mulher do ministro, de Fábio Luís Lula da Silva e de Antônio Carlos Camilo Antunes. O pedido foi feito após o Senado negar o acesso pela Lei de Acesso à Informação, e a ação foi ajuizada originalmente na Justiça Federal do Paraná. Segundo a CNN Brasil, Moraes pode se declarar suspeito ou impedido e pedir novo sorteio ao presidente Edson Fachin.
Um vídeo divulgado em 20 de setembro pela coluna de Lauro Jardim, no O Globo, mostra o ministro Alexandre de Moraes e a mulher, Viviane Barci, desembarcando em 22 de agosto de 2025 de uma aeronave da Prime Aviation, empresa que teve Daniel Vorcaro como sócio. O escritório Barci de Moraes, que prestou serviços ao Banco Master, afirmou que contrata táxi aéreo de diferentes empresas por critérios operacionais, sem vínculo pessoal, e que Vorcaro nunca esteve nos voos. Em 31 de março, Moraes dissera em nota jamais ter viajado em avião de Vorcaro; a Polícia Federal apontou ao menos oito voos entre maio e outubro de 2025.
O ministro Flávio Dino, do STF, determinou em 20 de setembro que a União, sob coordenação do Ministério da Fazenda, faça em 90 dias uma avaliação técnica e a reapreciação das regras normativas da CVM. A decisão sai na ação em que o ministro já havia ordenado um plano emergencial para a fiscalização da autarquia, cita flexibilizações de resoluções de 2021 e 2022 que teriam gerado permissividade sistêmica e um caso encaminhado em 2022 que antecipava as irregularidades depois encontradas no Banco Master, além de relatos da Transparência Internacional sobre arquivamento de denúncias sem diligências mínimas.
A governadora Celina Leão criou, pela Procuradoria-Geral do DF, uma comissão para recuperar ativos e estimar os danos causados ao BRB pela fraude do Banco Master, com primeira reunião em até cinco dias e prazo inicial de 30 dias. Em paralelo, o GDF confirmou negociações sob sigilo com investidores estrangeiros, incluindo grupos árabes, para aportes no banco.
O presidente do STF, Edson Fachin, retirou de pauta em 17 de setembro a sessão de 23 de setembro que analisaria o pedido de investigação sobre a atuação de André Mendonça como relator do caso Master. A decisão cita a relação direta com a questão de ordem levantada por Gilmar Mendes em 15 de setembro, cujo julgamento foi interrompido pela vista de Flávio Dino com placar de 4 a 3. A Polícia Federal marcou para 30 de setembro os depoimentos de Daniel e Henrique Vorcaro.
Na sessão extraordinária de 15 de setembro, o plenário do STF rejeitou por 4 votos a 3 a questão de ordem de Gilmar Mendes para julgar em conjunto o pedido de investigação contra Alexandre de Moraes e o pedido contra André Mendonça: Edson Fachin, Mendonça, Luiz Fux e Cármen Lúcia votaram por manter os casos separados, e Gilmar, Cristiano Zanin e Moraes pela análise conjunta; Flávio Dino pediu vista e a sessão foi suspensa sem votação do mérito da Petição 16.662. Dias Toffoli se declarou suspeito e Nunes Marques impedido; Moraes acusou Mendonça de ter exigido à PF a inclusão de seu nome na delação de Daniel Vorcaro, o que Mendonça negou, e Cármen Lúcia disse que a Corte provocou mal-estar cívico. A análise do caso Mendonça segue marcada para 23 de setembro.
O S&P/B3 Ibovespa VIX, que mede a volatilidade implícita esperada para os próximos 30 dias a partir das opções do Ibovespa, fechou 14 de setembro em 30,15 pontos, alta de 5,24% no dia e de 17,87% em setembro, o maior nível desde o lançamento do índice em 19 de março de 2024, acima do recorde anterior de 29,6 pontos de 27 de março de 2026; a B3 e a Exame atribuem o salto à crise no STF entre Moraes e Mendonça, ao julgamento marcado para 15 de setembro, às tensões entre EUA e Irã e à espera pelas decisões do Fed e do Copom.
O presidente do STF, Edson Fachin, assumiu na noite de 12 de setembro a relatoria da petição 16.662, sobre a relação entre Alexandre de Moraes e Daniel Vorcaro, depois que André Mendonça devolveu o processo citando a Loman e o regimento interno, e determinou o envio à Presidência das petições 15.041 (Banco Master) e 15.556 (INSS), o que paralisa decisões monocráticas nesses casos; deu 24 horas à PF para informar a custódia do material do celular de Vorcaro, negou o pedido de Moraes para unificar os julgamentos e manteve a sessão de 15 de setembro sobre Moraes e a de 23 de setembro sobre Mendonça, antes do primeiro turno. Atualização de 13 e 14 de setembro: a PF informou que pode enviar cópias idênticas do celular de Vorcaro, Zanin e Gilmar Mendes ordenaram a remessa, Mendonça alertou para risco às investigações e Fachin enviou à PGR o pedido de Moraes para abrir a petição com pagamentos de Vorcaro.
A Procuradoria-Geral do Distrito Federal pediu ao ministro André Mendonça, do STF, que determine a devolução ao BRB dos R$ 12,2 bilhões repassados ao Banco Master, com rastreamento e bloqueio das movimentações originadas no BRB e depósito judicial dos valores, além de acesso às quebras de sigilo bancário e fiscal do Master e do fundo Reag para identificar os recursos subtraídos; a petição, enviada em 25 de agosto e divulgada em 11 de setembro, invoca os relatórios da PF sobre carteiras fraudulentas intermediadas pela Tirreno e convenções internacionais de recuperação de ativos.
Relatório da Polícia Federal divulgado em 11 de setembro, após a retirada de sigilo determinada pelo STF, conclui que nenhum crédito das carteiras cedidas pelo Banco Master ao BRB pôde ser validado com lastro real: o BRB transferiu R$ 12,2 bilhões ao Master entre dezembro de 2024 e maio de 2025, R$ 4,05 bilhões deles depois de questionamentos do Banco Central, mesmo após alertas formais e pareceres técnicos contrários. A PF aponta 182 mil operações concentradas em apenas 12 valores padronizados e mais de 290 mil dos 358 mil clientes repetidos de cessões anteriores; os investigados negam irregularidades. Atualização de 13 de setembro: a PF totaliza cerca de R$ 17 bilhões em operações fictícias, com 2.700 procurações geradas automaticamente, e R$ 146,5 milhões em propina ao ex-presidente do BRB; o banco diz ser vítima e cita auditoria forense.
O STF divulgou em 11 de setembro os documentos do caso Master depois que o presidente Edson Fachin deu 24 horas para o relator André Mendonça retirar o sigilo, preservando só diligências em curso: entre eles, o relatório da PF sobre o celular de Daniel Vorcaro e o contrato de janeiro de 2024 entre o Banco Master e o escritório Barci de Moraes Advogados, de R$ 108 milhões líquidos em 36 parcelas de R$ 3 milhões (R$ 131,3 milhões brutos), além de uma minuta não assinada da Viking Participações. Mendonça negou aos demais ministros acesso à íntegra do celular, criticado por Moraes e Zanin, e o plenário tem sessão extraordinária em 15 de setembro; os juros futuros fecharam estáveis com investidores comprando proteção.
A Polícia Federal intimou o presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, o ex-presidente Roberto Campos Neto, o presidente do BTG Pactual, André Esteves, e o diretor de Fiscalização do BC, Ailton de Aquino, a depor como testemunhas na investigação sobre a fiscalização do Banco Master, revelou o Estadão em 9 de setembro, com confirmação própria do Correio Braziliense. Os quatro foram citados no depoimento de Paulo Sérgio Souza, ex-diretor adjunto de Supervisão Bancária do BC.
O presidente do STF, Edson Fachin, decidiu em 9 de setembro retirar Alexandre de Moraes da relatoria do inquérito das fake news, mantendo válidas as decisões já tomadas, dias depois de deslocar para procedimento próprio o pedido de Moraes contra André Mendonça e após a carta de 13 ex-ministros cobrando apuração rigorosa da crise ligada às mensagens de Daniel Vorcaro.
O colegiado da CVM condenou por unanimidade, em 8 de setembro, 16 acusados por sobreavaliar imóveis e criar liquidez artificial para cotas do FII Brazil Realty: Daniel Vorcaro recebeu multa de R$ 20 milhões e o Banco Master, de R$ 12,5 milhões, num total de R$ 201 milhões, com recurso possível ao CRSFN.
Treze ministros aposentados do Supremo, de Néri da Silveira a Rosa Weber, enviaram carta ao presidente Edson Fachin em 7 de setembro pedindo sessão pública urgente e apuração imediata e rigorosa dos fatos ligados às mensagens do fundador do Banco Master a Alexandre de Moraes, na que chamam de crise mais aguda da história da Corte.
O Banco Central decretou em 3 de setembro a liquidação extrajudicial da Trustee DTVM e da Banvox DTVM, distribuidoras ligadas ao Banco Master por serviços de gestão de ativos, por violação às normas do sistema financeiro, segundo Money Times, Bloomberg Línea e Correio Braziliense. Com elas, o BC soma 17 liquidações em 2026, o maior número em um ano desde 2002, segundo InfoMoney e Valor.
A Procuradoria-Geral da República pediu ao ministro André Mendonça a anulação do relatório da Polícia Federal que identificou mensagens entre Daniel Vorcaro e Alexandre de Moraes, argumentando que a apuração sobre um ministro exigiria autorização do plenário do STF, e defendeu o arquivamento do depoimento em que Vorcaro relatou ameaças, por falta de provas, segundo Agência Brasil e Exame.
A Procuradoria-Geral da República assinou acordo de delação premiada com João Carlos Mansur, fundador e ex-dono da Reag Investimentos, e enviou o material ao STF para homologação pelo ministro André Mendonça, segundo Money Times e InfoMoney. É a primeira colaboração fechada na investigação sobre o Banco Master e Daniel Vorcaro.
Relatório da Polícia Federal com mensagens extraídas do celular de Daniel Vorcaro mostra que o ex-dono do Banco Master autorizou cartões de crédito com limite de R$ 300 mil para os dois filhos do ministro Alexandre de Moraes, a pedido do escritório da mulher do ministro, segundo Gazeta do Povo e g1. O escritório afirma que os cartões nunca foram usados.
Atualização de 5 de setembro: o governo do DF ajuizou ação no STF para obrigar a União a dar garantia ao empréstimo do FGC ao BRB, segundo Correio Braziliense, Valor, Estadão e Poder360. O BRB está com os balanços atrasados desde março de 2026, e o atraso trava a liberação do empréstimo de R$ 6,6 bilhões do Fundo Garantidor de Créditos, que exige acesso às demonstrações antes de liberar os recursos, segundo CNN Brasil e Bloomberg Línea. Segundo a CNN, a decisão de Fux que manteve os aportes mensais de R$ 394 milhões do TJBA alivia, mas não resolve, a pressão de liquidez.
Daniel Vorcaro, ex-controlador do Banco Master, depôs à Polícia Federal em 28 de agosto, por videoconferência, na investigação que apura se dois ex-servidores do Banco Central receberam propina para atuar a favor do banco durante a supervisão. Segundo a Agência Brasil, o depoimento durou cerca de quatro horas e a defesa sinaliza disposição a discutir delação premiada.
A CVM marcou para 8 de setembro o julgamento do processo administrativo que apura suposta fraude com cotas de um fundo imobiliário envolvendo o Banco Master, seu controlador Daniel Vorcaro e outros acusados.