Relação cambial entre o dólar dos Estados Unidos e o real brasileiro.
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O dólar caiu 0,93% em 21 de agosto, a R$ 5,144, acompanhando o alívio nos juros americanos e a recuperação do Ibovespa após a sequência de onze quedas. Na semana anterior, a moeda havia superado R$ 5,21 no auge do estresse.
Atualizado em 29 de outubro de 2026 · 23 artigos verificados
Transmissão para o mercado
O câmbio altera retornos em reais, receitas e custos dolarizados, inflação e condições financeiras.
Mecanismo explicativo, não previsão ou recomendação.O Federal Reserve manteve a taxa básica dos EUA na faixa de 3,75% a 4% ao ano em 28 de outubro, em votação de 10 a 2, com dois membros defendendo alta de 0,25 ponto, segundo Bloomberg Línea e CNN Brasil.
O Ibovespa fechou em queda de 13,88%, a 176.608,23 pontos, em 26 de outubro, e o dólar subiu 8,21%, a R$ 5,4027, em pregão com acionamento de circuit breaker, o primeiro desde 2020, no primeiro dia útil após a reeleição de Lula, segundo Agência Brasil, Exame e CNN Brasil.
Após a reeleição de Lula, o EWZ, principal ETF do Brasil em Nova York, caía perto de 20% nas negociações fora do pregão, o real perdia cerca de 10% nos contratos da CME e ADRs da Petrobras e do Itaú recuavam mais de 15%, segundo CNN Brasil, InfoMoney, Exame e Bloomberg Línea.
A pesquisa Quaest divulgada em 21 de outubro mostra Flávio Bolsonaro com 45% e Lula com 44% das intenções de voto no segundo turno, empate técnico. No mesmo dia, o Ibovespa caiu 0,86%, a 206.495 pontos, e o dólar subiu 0,17%, a R$ 5,027, segundo InfoMoney, Poder360 e Investidor10.
O real acumula valorização de cerca de 10% frente ao dólar em 2026 até 7 de outubro, com base na PTAX, segundo levantamento da Elos Ayta. Se o ano terminasse agora, seria a terceira maior alta anual da moeda desde 2010, atrás de 2016 e de 2025.
A ata da reunião de setembro do Federal Reserve, divulgada em 7 de outubro, mostrou que a maioria dos participantes vê como provavelmente apropriada uma nova alta de juros até o fim do ano, sem indicar em qual reunião. As bolsas de Nova York fecharam em queda após a divulgação.
A balança comercial brasileira teve superávit de US$ 7,74 bilhões em setembro, segundo dados do Ministério do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços divulgados em 6 de outubro. As exportações somaram US$ 34,4 bilhões e as importações, US$ 26,7 bilhões. Em setembro de 2025 o saldo havia sido de US$ 3,14 bilhões.
O Ibovespa fechou a segunda-feira, 5 de outubro, em 206.911,89 pontos, alta de 7,70% e recorde de fechamento, a primeira vez acima de 200 mil pontos. O dólar caiu cerca de 4,1% e fechou perto de R$ 5,00. Foi o primeiro pregão depois do primeiro turno, em que Flávio Bolsonaro ficou à frente de Lula; bancos e Petrobras lideraram as altas.
Com mais de 99,9% das seções apuradas, Flávio Bolsonaro (PL) teve cerca de 47% dos votos válidos e Lula (PT) cerca de 45%. Os dois disputam o segundo turno em 25 de outubro. Flávio superou as pesquisas da véspera, que davam vantagem a Lula, e a abstenção chegou a 21,07% do eleitorado.
A economia dos Estados Unidos criou menos vagas que o esperado em setembro, e a taxa de desemprego subiu para 4,2%, segundo o relatório de emprego divulgado em 2 de outubro, conforme InfoMoney e UOL. Segundo o InfoMoney, foram 29 mil vagas, contra projeção de cerca de 90 mil, e o dado de agosto foi revisado para baixo, de 162 mil para 133 mil.
As transações correntes do Brasil tiveram déficit de US$ 5,1 bilhões em agosto, ante US$ 3,8 bilhões um ano antes, segundo dados do Banco Central divulgados em 28 de setembro. Em 12 meses, o déficit soma US$ 63 bilhões, ou 2,47% do PIB. O investimento direto no país somou US$ 7,4 bilhões no mês e US$ 86,6 bilhões em 12 meses, 3,39% do PIB, o suficiente para financiar o rombo externo. A balança comercial teve superávit de US$ 6,6 bilhões, mas o déficit em serviços subiu 28,2%.
A pesquisa CNT/MDA divulgada em 15 de setembro mostra Lula com 47,3% contra 40,0% de Flávio Bolsonaro no segundo turno, com 10,2% de brancos e nulos e 2,5% de indecisos, vantagem de 7,3 pontos fora da margem de 2,2 pontos; na rodada de agosto o placar era 48,0% a 39,1%. Lula também vence Cury (45,3% a 38,4%), Caiado (46,4% a 37,3%), Zema (47,7% a 34,5%) e Renan Santos (47,3% a 33,9%); no primeiro turno estimulado tem 40,5% contra 30,4% de Flávio, segundo a Gazeta do Povo. Foram 2.002 entrevistas presenciais entre 9 e 13 de setembro, registro TSE BR-06902/2026.
O rendimento do título de 10 anos do Tesouro americano ultrapassou 5% em 14 de setembro, a cerca de 5,01%, pela primeira vez desde outubro de 2023, quando ficou um único dia acima da marca, puxado pela inflação de agosto acima do esperado, pelo petróleo perto de US$ 110 e pelas necessidades de financiamento do governo e das empresas; as bolsas de Nova York fecharam em queda, com o S&P 500 em baixa de 0,48%, o Dow Jones de 0,29% e o Nasdaq de 0,56%, e o mercado passou a dar cerca de 90% de chance de alta de juros pelo Fed em 16 de setembro, a primeira em três anos.
A pesquisa Nexus encomendada pelo BTG Pactual e divulgada em 14 de setembro mostra Lula com 42% e Flávio Bolsonaro com 37% no primeiro turno estimulado, seguidos por Augusto Cury (6%), Ronaldo Caiado (5%) e Renan Santos (2%); no segundo turno, Lula tem 47% contra 46% do senador, empate técnico, e vence Caiado por 47% a 41%, Zema por 49% a 38% ou 39% e Cury por 45% a 42%. Lula subiu 3 pontos no primeiro turno e 2 no segundo ante a rodada de 8 de setembro; a rejeição é de 48% para Lula e 50% para Flávio e a aprovação do governo passou de 45% para 47%. Foram 2.003 entrevistas por telefone entre 11 e 13 de setembro, margem de 2 pontos, registro TSE BR-04076/2026.
Pesquisa Datafolha divulgada em 11 de setembro mostra Lula com 39% e Flávio Bolsonaro com 35% das intenções de voto no primeiro turno (43% a 38% em votos válidos), diferença de 4 pontos contra 5 na rodada de 3 de setembro, e empate técnico no segundo turno, com 46% a 44%; a pesquisa ouviu 2.002 eleitores entre 8 e 10 de setembro, com margem de 2 pontos, e em São Paulo mostra Tarcísio de Freitas com 49% contra 29% de Fernando Haddad.
O índice de preços ao consumidor dos EUA subiu 0,4% em agosto e 3,4% em 12 meses, em linha com o esperado, mas o núcleo avançou 0,3% no mês contra 0,2% projetado, com energia +2,1% e a gasolina em alta com o petróleo acima de US$ 100; o mercado passou a precificar como quase certa uma alta de juros do Fed na reunião de 16 de setembro, com a ferramenta do CME em 86,5% e outras leituras perto de 90%. Wall Street subiu em 11 de setembro com o alívio no petróleo, mas fechou a semana em queda.
O Bank of America elevou as ações brasileiras de neutro para overweight em 8 de setembro, apostando em um ciclo mais profundo de cortes da Selic, a 11,25% no fim de 2027; no mesmo dia o Ibovespa fechou a 187.366 pontos, maior nível desde 4 de maio, o dólar caiu a R$ 5,089 e o estrangeiro somou R$ 3,9 bilhões de entrada nos três primeiros pregões de setembro.
O relatório de emprego dos Estados Unidos mostrou em 4 de setembro a criação de 162 mil vagas em agosto, contra previsão de cerca de 55 mil, com desemprego estável em 4,1%, segundo Bloomberg Línea, Poder360 e Money Times. O S&P 500 caiu 0,38% e o Dow Jones 0,51% com o reforço das apostas de alta de juros pelo Fed, segundo InfoMoney e CNN Brasil; Trump escreveu que deixará de fazer negócios com países deficitários se o Fed não cortar os juros, segundo InfoMoney e Bloomberg Línea.
O Ministério da Fazenda autorizou em 4 de setembro uma linha de crédito de US$ 1 bilhão do Banco Interamericano de Desenvolvimento para o Eco Invest Brasil, programa de mobilização de capital privado para a transição ecológica com proteção cambial, segundo Agência Brasil e Correio Braziliense. A página do Tesouro Nacional descreve o programa como instrumento de fomento ao investimento estrangeiro em projetos verdes.
Christopher Waller, diretor do Federal Reserve, disse em 3 de setembro que apoiaria manter os juros estáveis se a inflação continuar arrefecendo, segundo CNN Brasil e InfoMoney. A fala derrubou o dólar e os rendimentos dos Treasuries e levou o ouro a subir 2,84%, segundo a CNN Brasil, quase 3% segundo o InfoMoney. No dia seguinte, o payroll forte reverteu parte do movimento, fato publicado pelo NEXO em 5 de setembro.
Investidores estrangeiros retiraram R$ 18,12 bilhões do mercado secundário da B3 em agosto, a maior saída mensal desde janeiro de 2022, segundo levantamento da Elos Ayta com dados da B3 publicado por Exame e Poder360. O saldo do ano caiu à metade, para R$ 18,29 bilhões, depois de entradas de R$ 56,55 bilhões entre janeiro e abril e saídas de R$ 38,26 bilhões entre maio e agosto.
O setor privado dos Estados Unidos criou 38 mil vagas em agosto, ante 46 mil em julho (revisado) e expectativa de 48 mil, segundo o relatório da ADP divulgado em 2 de setembro e reportado por CNN Brasil e InfoMoney. O dado antecede o payroll oficial de sexta-feira.
No discurso de encerramento do simpósio de Jackson Hole, em 28 de agosto, o presidente do Fed, Kevin Warsh, afirmou que a inflação americana não está desacelerando e que o banco central tem trabalho a fazer caso ela siga acima da meta, segundo CNN Brasil e O Globo. No Brasil, o dólar subiu 0,66% no dia, a R$ 5,196.
O Ibovespa fechou o pregão de 28 de agosto em alta pela oitava sessão consecutiva e encerrou a semana com ganho de cerca de 2,7%, segundo Exame e Bloomberg Línea. O dólar subiu 0,66%, a R$ 5,196, segundo o Poder360. A sequência espelha — e supera — a recuperação iniciada após a série de onze quedas encerrada em 19 de agosto.
O Brasil registrou déficit de US$ 8,1 bilhões em transações correntes em julho, acima da projeção de mercado (US$ 6,6 bilhões) e do resultado de julho de 2025 (US$ 6,9 bilhões), segundo dados do Banco Central. Em 12 meses, o déficit soma US$ 62,9 bilhões, 2,49% do PIB. O investimento direto no país foi de US$ 7,5 bilhões no mês.
O Ibovespa fechou 25 de agosto em alta de 1,55%, aos 174.576 pontos, no maior patamar desde o início do estresse de agosto, com o dólar em queda a R$ 5,1404. A recuperação acumulada desde o fim da sequência de onze quedas soma altas em praticamente todos os pregões desde 19 de agosto.
O petróleo encerrou acima de US$ 85 enquanto o mercado avaliava as condições para reabrir o Estreito de Ormuz. No Brasil, dólar e Ibovespa terminaram a sessão em direções opostas, em um ambiente de maior cautela global.
A mediana das projeções do mercado para a inflação de 2026 caiu novamente, alcançando 5,02%. A estimativa de crescimento também recuou, enquanto as projeções de Selic e dólar permaneceram estáveis na comparação semanal.